金信諾發(fā)布增發(fā)等系列公告，擬增發(fā)1612萬(wàn)股募集6億元，用于收購PC SPECIALTIES－CHINA.LLC100%股權以及擴充產(chǎn)能等。同時(shí)利用自由資金收購控股子公司常州鳳市通信剩余30%的股權。此外，預告14年實(shí)現凈利潤7899萬(wàn)-8596萬(wàn)元，同比增長(cháng)240%-270%，并且年報擬10送15派1元。維持強烈推薦-A評級，12個(gè)月目標價(jià)80元，具體點(diǎn)評如下：

    1、收購常州安泰諾，布局PCB，成就射頻王者

    1）此次增發(fā)募集資金主要用途之一是收購PC SPECIALTIES－CHINA, L.L.C100%股權，主要目的收購常州安泰諾50%股權。

    2）安泰諾主要從事高精密單、雙面、多層電路板的生產(chǎn)制造，專(zhuān)注于商業(yè)通信 和無(wú)線(xiàn)技術(shù)領(lǐng)域，同時(shí)在多個(gè)領(lǐng)域有著(zhù)豐富的產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗，如：功分器、耦合器、相位器、片狀天線(xiàn)、基站天線(xiàn)、GPS 和汽車(chē)衛星天線(xiàn)等，所生產(chǎn)的電路板廣泛應用于通信設備，工業(yè)控制，電源電子，汽車(chē)電子，安防電子，醫療器械等高科技領(lǐng)域。

    3）隨著(zhù)4G和未來(lái)5G的發(fā)展，未來(lái)射頻天線(xiàn)領(lǐng)域將持續發(fā)生重要變化，基站小型化帶來(lái)集成度的快速提高，射頻PCB未來(lái)在天線(xiàn)射頻領(lǐng)域的地位將非常重要。公司收購安泰諾的戰略意義在于站在未來(lái)射頻領(lǐng)域的制高點(diǎn)，打開(kāi)公司業(yè)務(wù)的成長(cháng)空間。

    4）協(xié)同效應提業(yè)績(jì)，常州安泰諾2014年1-9月的凈利潤為4215萬(wàn)元，公司并購價(jià)格絕對物超所值，但后期的爆發(fā)性更加突出。安泰諾原來(lái)主要客戶(hù)以Commscope、Andrew等外客戶(hù)為主，金信諾入主以后將帶來(lái)內華為、京信、中興通訊等客戶(hù)的大量空間。以華為天線(xiàn)領(lǐng)域的30億美元整體規模計算，未來(lái)對射頻PCB的需求在6-10億人民幣，業(yè)績(jì)彈性巨大。

    5）公司在PCB領(lǐng)域的布局需要用發(fā)展的眼光去看，無(wú)論在短期的業(yè)績(jì)爆發(fā)性還是未來(lái)的戰略地位都是突出的，決不是我們一般理解的普通PCB產(chǎn)品。