(300252,股吧)300252 通信及通信設備

　　金信諾公告提前完成收購并購PC Specialties-China, L.L.C100%股權(1.106億元),PC Specialties-China, L.L.C持有常州安泰諾50%股權,完成并購后公司實(shí)際控制常州安泰諾,并可能進(jìn)一步完成中方股權的收購。此次收購為公司增發(fā)預案募投項目,公司現行以自籌資金支付收購價(jià)款,等募集資金到位后再進(jìn)行置換。

　　公司完成并購安泰諾50%股權,順利切入PCB市場(chǎng)。

    安泰諾在通信天線(xiàn)PCB領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位,未來(lái)存在三大發(fā)展空間:1)金信諾作為一攬子供應商在通信客戶(hù)協(xié)同效應帶來(lái)客戶(hù)延伸;2)金信諾作為雷達等射頻一體化供應商和連接解決方案提供商帶來(lái)雷達天線(xiàn)PCB業(yè)務(wù)的拓展;3)安泰諾在汽車(chē)電子等其它PCB市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。

　　后續外延空間進(jìn)一步打開(kāi)。

    完成PCB領(lǐng)域的布局后,金信諾在民品和軍品產(chǎn)品線(xiàn)都得到有效完善,也是公司未來(lái)外延并購戰略的重要一步,后期外延空間進(jìn)一步打開(kāi)。 維持"強烈推薦-A"評級。在當前階段強烈看好公司投資機會(huì ):公司進(jìn)入軍品放量的確定性發(fā)展階段,業(yè)績(jì)將持續釋放,研究院所合作的混合所有制和外延并購將進(jìn)一步打開(kāi)空間,是民參軍持續利好的優(yōu)選標的。預計2015-2016年EPS分別為1.22和1.80,目標價(jià)90元,維持"強烈推薦-A"評級,繼續建議現價(jià)買(mǎi)入。

　　風(fēng)險提示:軍品業(yè)務(wù)發(fā)展不達預期。