PCB廠(chǎng)商先豐二季營(yíng)運由上季高檔反轉向下，繼4月?tīng)I收回調后，5月中下旬后進(jìn)一步感受到需求再轉淡，5月?tīng)I收低于預期，月衰退近15%，二季恐怕是季月?tīng)I收向下衰退，也因為稼動(dòng)率降低，二季毛利率恐怕較上季減少至少3個(gè)百分點(diǎn)以上，且能見(jiàn)度尚未及三季。

    先豐主要兩大產(chǎn)品為基地臺以及服務(wù)器市場(chǎng)，在基地臺和服務(wù)器市場(chǎng)占比重各約45%，其它1成則為IC載板市場(chǎng)，主要是以L(fǎng)ED產(chǎn)品為主。

    先豐去年起表現大好，單季營(yíng)收一直創(chuàng )高到今年一季，主要是來(lái)4G產(chǎn)品需求暢旺，占比重由去年初的5成提升至8-9成水平，先豐基地臺大客戶(hù)為全球一大電信設備說(shuō)Ericsson，占其基地臺營(yíng)收已達8成，而且先豐也為其一線(xiàn)印刷電路板供貨商，二大客戶(hù)也同為電信大廠(chǎng)Nokia，占基地臺營(yíng)收約1-2成。

    而在服務(wù)器領(lǐng)域，先豐一大客戶(hù)為服務(wù)器大廠(chǎng)HP，HP占其比重也高達服務(wù)器產(chǎn)品線(xiàn)8成水平，其它IBM和DELL則為少量，由此可見(jiàn)，先豐客戶(hù)相當集中。

    至于近期展望，先豐于二季時(shí)，感受到需求下降，4月?tīng)I收自創(chuàng )新高趨勢后回調，5月市場(chǎng)原先估可守在7億元營(yíng)收表現，但中下旬后感受到兩大產(chǎn)品線(xiàn)需求再進(jìn)一步下修，故5月?tīng)I收創(chuàng )下近3季來(lái)新低，僅6.5億新臺幣，月衰退15%，估6月份再加上季底盤(pán)點(diǎn)因素，營(yíng)收恐續滑。

    另一方面，之前先豐在需求旺時(shí)，都可達到稼動(dòng)率100%，而且還需要外包產(chǎn)能支應，但目前稼動(dòng)率已降至9成水平，僅有部分制程外包。

    也因為稼動(dòng)率下滑，法人預估，先豐本季毛利率將有明顯衰退，毛利率恐較上季的逾21%，下滑至16-18%的水平，等于至少較上季減少3個(gè)百分點(diǎn)以上。

    先豐去年每股獲利3.72元新臺幣，擬配發(fā)現金股利3.14元新臺幣，以先豐5日股價(jià)約46.5元新臺幣計算，殖利率仍有6.75%的水平。